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A股上涨带动债市回归,三分钟了解可转债打新!

来源:和讯私财2019-03-22 06:19:29阅读量:488次

内容摘要:近来,各种上市公司发布减持公告好像也并没有阻止A股的气势如虹,这不就连可转债这个一直表现低迷的品种,也走出了一波整体涨停的士气。除了东财转债、特发转债等上演过单日暴涨20%~30%的极端行情外,平安银行、中信银行可转债获得火爆申购的消息也引人注目。

  近来,各种上市公司发布减持公告好像也并没有阻止A股的气势如虹,这不就连可转债这个一直表现低迷的品种,也走出了一波整体涨停的士气。除了东财转债、特发转债等上演过单日暴涨20%~30%的极端行情外,平安银行、中信银行可转债获得火爆申购的消息也引人注目。 

  就在3月4日晚间,中信银行400亿元可转债发行结果出炉。本次网下发行有效申购数量达到惊人的56.96万亿元。是A股可转债迄今为止最火爆的一次申购。而中信此次转债400亿元发行规模为2011年以来A股最高。不过平安银行发行的可转换债券,网下申购金额也超过10万亿元,申购倍数高达1400多倍。 

  说到这,小编也体谅很多不太了解可转债这一品种的观众!就先趁此机会,给大家通俗的解释一下,让大家秒看懂可转债。

  什么是可转债?

  我就先从定义说起把。这可转债全称是可转换公司债券。它是可以在一定条件下,转换为股票的债券,可谓是“身兼双职”,具有债券和股权的双重属性。手持可转债,既可以在选择到期后获得公司的还本付息,也可以选择在约定时间内将其转换为公司股票,享受分红或者资本增值。

  小编给大家举个例子:

  假如小编有张价值800元的可转债,约定可以转20股股票,转股价是40元。如果公司股价涨到了30元,也就是转股价上升了30%,20(股)X30=600元,再转成公司股票,直接在市场卖出就可以赚到资本增值的钱了。

  另一方面,可转债本身也是可以交易的,正股涨了可转债价格通常也会上涨,投资人也可通过交易卖出可转债获利。而且,可转债是T+0交易,比股票交易还便捷。

  可转债有什么特性?

  可转债是介于债券和股票的混合证券,所以它的特性可以概括为三个关键词:债、股、转换。小编给大家逐一解释下:

  首先:债

  既然他叫可转债,那说明它的本质还是一种公司债券。所以它的特性和普通债券一样,有利息,本金的安全性高而且投资者可以持有到期,收取本息。

  其次:股票

  由于可转债可以转换成股票,所以它就具有了股票的特性。一旦转成股票,你就从一个债权人变成了公司的股东。转换的股份数够多的话,就可以参与公司的经营决策和红利分配。另一方面,在持有可转债的过程中,如果股票涨幅超过了转股价,也可以享受股票上涨带来的权益增值。

  最后:转换

  转换是可转债的一个重要的特性。持有人和发行人都有权利。而且持有人可以自行选择是否转股,并因此承担债券利率较低的机会成本,发行人可以选择是否提前赎回,并为此支付比没有赎回条款的转债更高的利率。

  综上所述,可转债就是一种可以转成股票的债券,兼具股性和债性。可以像股票一样交易,没有涨跌幅限制,且可以T+0交易,深受稳健型投资者的喜爱。

  可转债为什么会如此火爆?

  可转债的火爆主要有两方面呈现,其一是部分可转债价格短期剧烈波动。

  我们就以骆驼转债为例,就在前两天晚上,金达莱(二股东)公告申请首次公开发行股票并在科创板上市,骆驼股份成为科创板概念“第一股”,当日无悬念一字涨停。而买不到骆驼股份的资金疯狂涌入骆驼转债,使得骆驼转债涨幅一度接近30%,最终收涨22.75%。

  可转债价格通常跟随其对应的正股波动,骆驼转债今日涨幅达到22.75%,意味着明日骆驼股份必须继续涨停,才能对应骆驼转债现在的价格。今日骆驼转债的涨幅其实已经透支了骆驼股份明日的涨幅。换句话说,可转债就是对应其正股的一种没有涨跌幅,且可以T+0的“镜像交易”。也正是这种特性,决定了可转债交易的高风险性。

  当然这时候肯定也会有疑问说,这段股市那么好,为何不直接买股市呢?

  对于这种疑惑,其实这里就是一个性价比的问题。小编给大家举个例子最后也供大家参考下:

  好比说包子好比可转债,老北京鸡肉卷好比正股。

  “2500点,一笼包子10块钱,而肯德基的老北京鸡肉卷卖8块,我当然选择后者。2900点,一笼包子卖12块,老北京卖20,我摸摸口袋,选择了前者。这下你不干了,质问我“为什么你不买10块钱的包子,要买12块钱的包子,为什么?为什么?” 我该怎么回答他?我只有选择沉默。”

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